A | 摩尔线程和宇树科技，这两个最受关注的IPO项目，正在资本市场卷起一股旋风。 9月下旬，摩尔线程即将上会的消息点燃了节前的资本市场，随之而来的是多个相关概念股的大涨，作为直接股东的和而泰自是不必多说，就连传闻中仅有微乎其微关联的景兴纸业也收获了连续涨停、可转债三日涨超50%。 福建省人民政府令第253号 《福建省行政执法人员管理办法》已经2026年7月20日省人民政府第97次常务会议通过，现予公布，自2026年10月1日起施行。 资本的野心从不止于单个项目。 省长 赵龙 2026年7月29日 福建省行政执法人员管理办法 第一章 总 则 第一条 为了加强行政执法人员管理，提升行政执法水平，促进严格规范公正文明执法，强化法治政府建设，根据《行政执法监督条例》、《福建省行政执法条例》等法律、法规，结合本省实际，制定本办法。 于是，投资者开始寻找那些同时握有兑现摩尔线程和宇树科技IPO红利彩票的公司，不过，一箭双雕者寥寥——多数公司只是间接持股千分之几的概念尘埃，而具备实质性股权且存在业务放量的标的，更是凤毛麟角。
B | 第二条 本省行政区域内行政执法人员的管理，适用本办法。 这并不难理解，摩尔线程的故事我们听得太多，自成立起便自带光环，诞生于国产替代的背景下，希望用国产GPU打破英伟达垄断，每一颗芯片都在为卡脖子松绑。与摩尔线程不同，宇树的融资经历就稍显坎坷了，投中网在《宇树融资故事：打破精英主义的傲慢》中曾提到：“VC对宇树的观感经历了三个阶段：2020年之前看不上、2024年之前摸不透、2024年之后投不到。”智元呢，继控股上市公司上纬新材后，又传出了即将赴港IPO的消息，即使公司随即否认，但剑指资本市场只是时间问题了。法律、法规和国家另有规定的，从其规定。 本办法所称行政执法机关，是指依法行使行政执法职权的各级人民政府及其工作部门、派出机关和法律、法规授予行政执法职权的具有管理公共事务职能的组织。 基于此，能够同时押注成功这三家企业，前瞻性的判断必不可少。 本办法所称行政执法人员，是指行政执法机关中依照法律、法规、规章规定，从事行政许可、行政处罚、行政强制、行政确认、行政征收征用、行政检查、行政给付等行政执法活动的工作人员。 我们梳理了这些公司，发现它们的布局逻辑迥异，有的是产业协同驱动的战略卡位，有的是财务投资主导的风险分散，更有传统企业借道基金的转型试探。 第三条 行政执法人员管理工作坚持中国共产党的领导，遵循统一管理与分级负责相结合、监督约束与激励保障并重的原则。 第四条 县级以上人民政府应当加强对本行政区域内行政执法人员管理工作的领导，协调解决行政执法人员管理工作中的重大问题，加强行政执法队伍建设和行政执法工作保障。 第五条 县级以上人民政府司法行政部门负责本行政区域内行政执法人员管理的综合协调和指导监督工作。
C | 行政执法机关负责本单位及其派出机构的行政执法人员具体管理和本系统下级行政执法机关行政执法人员管理的指导监督工作。 第六条 行政执法人员的教育培训、资格考试、执法设施装备、执法工作经费等费用，列入本级预算。来吧，让我们看看，摩尔线程、宇树、智元，哪些大赢家同时押注这些热门公司？ 热闹的上市公司们 按照惯例，明星项目上市，最先受益的就是A股上的相关概念股。
D | 行政执法证件工本费列入省级预算。
E | 这些概念股又可以分为三类，直接持股的、间接持股且有合作的，仅有合作的。 在同时布局两大明星项目的阵营中，产业资本的身影尤为亮眼。 第二章 信息化管理 第七条 发挥省一体化大融合行政执法平台（以下简称“闽执法”平台）作用，持续提升行政执法信息化水平，实现行政执法活动和行政执法人员全流程数字化、智能化管理。
F | 它们有的只是与这两个项目有合作，有的间接持股但比例不算高，共同点是都与项目有着真金白银的生意往来，而间接持股方多少有点用股权绑定订单的意味，其中金发科技算得上是典型。 金发科技是国内一家高性能化工新材料生产制造商，其产品广泛应用于汽车、家电、新能源、人工智能及医疗健康等30多个领域，这之中自然也包括了机器人和芯片。 第八条 行政执法机关应当依托“闽执法”平台开展行政执法人员培训考试、证件制发、资格管理、执法评议等工作。所以，作为上游供应商的金发科技，早在市场达成共识之前，就看到了摩尔线程和宇树科技的潜力。 今年8月，金发科技相关负责人透露，公司已组建专业的人形机器人材料研发团队，与宇树科技、智元机器人等机器人厂商，展开材料合作开发，部分客户已实现批量供货。
G | 第九条 省人民政府司法行政部门应当在“闽执法”平台建立全省统一行政执法人员库，实行一人一档、动态更新。同样，金发科技为摩尔线程供应聚醚醚酮（PEEK）材料用于GPU散热模块，同时与摩尔线程签署了战略协议，并成立“联合创新实验室”聚焦散热材料研发。 在股权层面，金发科技并非直接持有，而是通过金石成长基金间接持有宇树科技0.32%的股份。 行政执法人员库应当归集身份信息、所属执法主体、职务职级、执法资格取得以及变动情况、教育培训、奖惩问责和其他用于行政执法人员管理的信息。其他的产业方像是双环传动、中大力德也都类似，他们或是跟这两个项目有明显的合作关系，或是被传持有少量股份。 作为宇树科技的核心减速器供应商，双环传动为其H1人形机器人和Unitree四足机器人提供高精度的RV减速器、谐波减速器和行星减速器，且已经实现批量供货，同时与摩尔线程建立了战略合作，成为其AI算力集群供应链体系的一部分，为GPU芯片的封装和测试环节提供精密零部件支持。 行政执法机关应当及时、准确、完整更新本单位行政执法人员相关信息。 同样，作为国内谐波减速器的头部企业，中大力德为宇树科技的人形机器人关节模组提供了核心传动部件，另有消息称其精密传动部件已进入摩尔线程的供应链备选名单。 第十条 行政执法人员应当全过程应用“闽执法”平台从事行政执法活动，落实行政执法公示制度、执法全过程记录制度、重大执法决定法制审核制度，做到严格规范公正文明。法律、法规、规章另有规定的，从其规定。
H | 第十一条 行政执法机关和司法行政部门可以依托“闽执法”平台，采用智能预警、大数据分析、案卷评查、公众评议等方式，开展行政执法人员监督管理工作。 第三章 证件管理 第十二条 行政执法资格考试合格并取得行政执法证件的人员，方可从事行政执法活动。 根据市场传言，双环传动通过容腾基金持有宇树的少量股权，中大力德通过深创投也间接投资了摩尔线程，但我们通过股权穿透，并没有从市面已有公开信息上发现他们的持股信息，所以信息真实性仍需画个问号。 容亿投资创始合伙人、董事长黄金平曾告诉投中网，容亿是在2021年下半年做出投资决策，到了2023年下半年，又决策追加了一轮。他还提到，过去几年的融资不是为了现金流，更多是为了整合更好的资源。这也可以解释，多家产业方是通过容亿投资下的容腾基金系列投进宇树的。
I | 与产业资本的主动布局不同，景兴纸业、大众公用等企业的投资更多体现为财务投资属性，既是传统主业对冲周期波动的尝试，也是分享科技红利的低成本路径。 申请参加行政执法资格考试的人员应当具备下列条件： （一）坚持中国共产党的领导，遵守宪法法律，具有良好的政治素质和道德品行； （二）拟从事行政执法活动且在编在职； （三）熟悉从事本岗位工作必需的法律知识、业务知识和执法技能； （四）具有正常履行职责的身体条件； （五）法律、法规、规章和国家规定的其他条件。 第十三条 省和设区的市（含平潭综合实验区，下同）行政执法机关工作人员申请参加行政执法资格考试，其所在单位应当按照规定对申请材料进行初审；符合条件的，报本级人民政府司法行政部门审核。
J | 县（市、区）行政执法机关或者乡（镇）人民政府、街道办事处工作人员申请参加行政执法资格考试，其所在单位应当按照规定对申请材料进行初审，向县（市、区）人民政府司法行政部门提交申请；符合条件的，由县（市、区）人民政府司法行政部门报设区的市人民政府司法行政部门审核。 第十四条 申请材料通过司法行政部门审核的人员，参加行政执法资格考试前，应当接受资格培训。 景兴纸业的案例极具代表性。这家以牛皮箱板纸为主业的传统企业，在宇树科技端，则通过容腾基金间接持有股权，持股比例极低。 资格培训包含法律知识培训和政治素质、业务知识、职业道德、廉洁自律等内容。根据公司最新官方声明，景兴纸业并未投资摩尔线程。
K | 法律知识培训由县级以上人民政府司法行政部门组织；政治素质、业务知识、职业道德、廉洁自律等培训由参加考试人员所在行政执法机关组织。 大众公用和七匹狼母公司的布局则更为间接，依托深创投，它们分别持有深创投10.79%和4.89%的股权，从而间接获得宇树科技摩尔线程的权益。而作为深创投的重要LP，它们的收益依赖于基金的退出节奏，对自身业绩贡献十分有限，这种“搭车式”投资，更多是低风险分享科技红利的配置选择，而非战略转型动作。 总的来说，大众公用和七匹狼母公司凭借其深创投重要股东的身份，间接搭上了宇树科技和摩尔线程这两趟硬科技快车，从而获得了“AI+机器人”的双重概念加持。 行政执法资格考试由省人民政府司法行政部门统一组织，省和设区的市人民政府司法行政部门分级实施。已经取得法律职业资格的人员，免于参加行政执法资格考试。 和而泰是A股中少数直接参股摩尔线程的上市公司，不仅直接持有1.244%股权，还通过珠海产投基金追加间接投资，初始3000万元投资估值已增值超80倍。 和而泰与摩尔线程的合作项目涵盖股权投资、代工生产、技术研发、智算中心建设及供应链协同五大领域，具体包括股权投资（持有1.244%股份）、GPU模块代工（年产能超30万颗）、 更关键的是其代工业务与技术协同的深度绑定，珠海基地承接摩尔线程30%以上的GPU模块代工订单。 第十五条 行政执法资格考试合格的人员，应当及时申领行政执法证件。其合作还延伸至智能控制器联合开发、贵安AI智算中心共建及PCB组装服务等。双方合作始于2020年，2025年进入量产阶段。 行政执法资格考试合格的人员所在单位应当按照规定对申领材料进行初审，并报本级人民政府司法行政部门审核；符合条件的，本级人民政府司法行政部门逐级报省人民政府司法行政部门核发行政执法证件。 第十六条 省人民政府司法行政部门应当按照国务院规定的行政执法证件标准样式，统一制发行政执法证件。
L | 深创投、红杉中国与腾讯、中国移动 相比于A股市场上的热闹，一级市场更像一场“水下”狂欢。
M | 行政执法证件长期有效。 行政执法人员通过“闽执法”平台申领的电子证件与实体证件具有同等效力。鼓励有条件的地方在行政执法活动中全面应用电子证件。 先从深创投说起，在上文我们提到，大众公用与七匹狼母公司都是作为深创投的LP，从而享受到了概念股红利。
N | 具体地，投中嘉川CVSource显示，深创投在2021年2月参与了摩尔线程的Pre-A轮融资，这也是摩尔线程成立后的第二轮融资，相对来讲，深创投在摩尔线程的项目上进场还是比较早的。在宇树科技上，深创投也延续了在半导体领域的先发优势，是在2022年的B轮——也就是最后的非共识一轮投进的，后续在2024年还进行了追投。 第十七条 行政执法证件载明的信息需要变更，或者证件破损不能辨认相关信息的，行政执法人员所在单位应当收回原行政执法证件，向本级人民政府司法行政部门提出换发申请；本级人民政府司法行政部门逐级报省人民政府司法行政部门注销旧证、换发新证。
o | 红杉中国与深创投的剧情类似，在2020年刚摩尔线程刚成立不久入局，投资宇树的时间则更早，在2019年底，之后又追投了Pre-A+轮和C轮。 第十八条 行政执法证件遗失的，行政执法人员所在单位应当通过本级人民政府或者本单位门户网站、“闽执法”平台等公告，公告期限为15日，公告期届满后向本级人民政府司法行政部门提出申请；本级人民政府司法行政部门逐级报省人民政府司法行政部门补发证件。
p | 不过，对于另一个热门机器人项目——智元机器人，红杉则是在共识之后才“查缺补漏”的，其投资智元是在去年的3月。 第十九条 行政执法人员因退休、调离、辞退、辞职等离开执法岗位的，应当主动向所在单位交回行政执法证件，其所在单位应当及时向本级人民政府司法行政部门提出注销申请；本级人民政府司法行政部门逐级报省人民政府司法行政部门注销证件。这也让红杉中国成为了同时押中摩尔线程、宇树和智元的机构。 调离执法岗位人员又重新回到执法岗位的，参加在岗培训后，可以直接申领行政执法证件。 除了这两个一级市场的绝对头部机构外，中国移动和腾讯也是同时手握这些明星项目的公司，只是他们都是在中后期才出手，一方面是真财大气粗，另一方面也跟他们的投资策略密不可分。在这里，我们并没有把他们归结为产业方，一来他们与项目方的合作并没有上下游供应链深入，二来从他们出手的情况来看，更偏向财务投资，并非战略投资。 第四章 监督管理 第二十条 行政执法人员从事行政执法活动，应当自觉接受有权机关和社会公众的监督。 摩尔线程的招股书显示，中国移动持有其2.57%的股份，是第九大股东。 行政执法机关应当通过本级人民政府或者本单位门户网站、“闽执法”平台等将行政执法人员的姓名、性别、所属行政执法机关、行政执法证件编号等信息向社会公示。 第二十一条 行政执法机关应当加强行政执法人员教育培训，制定行政执法人员年度培训计划，分类分级分层组织行政执法人员接受在岗培训。中国移动投资摩尔线程是在2022年底，作为15亿B轮融资的领投方出现，这轮融资虽然轮次属于早期，但却已经是共识性非常强的一轮了，要知道在这轮的前两轮，都上演了十多家机构“团购”的戏码。在岗培训包含政治素质、法律知识、业务知识、“闽执法”平台应用、职业道德和廉洁自律等内容。 第二十二条 县级以上人民政府司法行政部门和上级行政执法机关应当加强行政执法监督工作，发现行政执法人员的行政执法活动违法或者明显不当的，及时督促有关行政执法机关依法处理；发现行政执法人员违反国家法律、法规或者涉嫌职务违法、职务犯罪的问题线索，按照规定移送有权机关依法处理。 相比中国移动在项目浮出水面后重金切入，腾讯入局时机虽早但持股并不具优势。腾讯持有摩尔线程0.88%的股份，位列25名，比中国移动早一轮入局，也是在市场追捧摩尔线程热度最高时入局的，所以拿到的份额相对较小。 第二十三条 行政执法人员有下列情形之一的，其所在行政执法机关应当提请本级人民政府司法行政部门决定暂扣其行政执法证件，并对其进行离岗教育： （一）未规范使用证件、标志标识以及执法装备，未按照规定着制式服装，造成不良影响； （二）未按照规定应用“闽执法”平台系统开展执法，落实相关制度； （三）从事行政执法活动时使用威胁性、歧视性、侮辱性等不文明语言，未造成严重后果； （四）野蛮、粗暴执法，未造成严重后果； （五）违反行政执法程序情节轻微，未造成严重后果； （六）从事行政执法活动时应当回避而未主动申请回避； （七）拒绝或者阻碍行政执法监督人员依法履行监督职责； （八）法律、法规、规章规定的其他情形。 行政执法人员参加离岗教育并考核合格的，经本级人民政府司法行政部门同意，行政执法机关发还其行政执法证件。 第二十四条 行政执法人员有下列情形之一的，其所在行政执法机关应当提请本级人民政府司法行政部门决定取消其行政执法资格，并将行政执法证件交由省人民政府司法行政部门予以注销： （一）受到刑事处罚或者开除处分； （二）有案不立、推诿扯皮、以罚代管； （三）超越、滥用职权； （四）违规异地执法、趋利性执法以及乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封； （五）索取或者收受当事人财物，接受可能影响公正执法的宴请或者旅游、健身、娱乐等活动安排； （六）非法截留、私分或者变相私分、占用、挪用涉案财物； （七）违反法定程序从事行政执法活动，造成严重后果或者恶劣影响； （八）辱骂殴打当事人，造成严重后果或者恶劣影响； （九）对投诉人、举报人实施打击报复； （十）采取弄虚作假或者其他不正当手段取得行政执法证件； （十一）法律、法规、规章规定的其他情形。
q | 第二十五条 行政执法人员对暂扣行政执法证件、取消行政执法资格的决定不服的，可以自收到处理决定之日起30日内向上一级人民政府司法行政部门申请复核；省级行政执法机关的行政执法人员向省人民政府司法行政部门申请复核。 中国移动和腾讯投资宇树也是在强共识之后，去年的C轮才投进去，可能是由于项目过于火爆，中国移动和腾讯占据了多个联合领头方的两个席位，这一轮次的金额只有7亿，推测下来，他们在宇树的项目中占据的股权并不多，重在参与。 稍显幸运的是，腾讯在今年通过投资和买老股的方式，成功入股了智元机器人，这种广撒网的布局策略也使其成为一家手握摩尔线程、智元机器人和宇树的公司。
r | 从腾讯这种积极入局热门项目的态度来看，似乎是要通过股权投资的方式打一场漂亮的翻身仗。 中国移动也好，腾讯也罢，或许由于主营业务过于强势，他们的股价并没有像上述概念股一样出现多次的跟风大涨，这种差异现象，也为我们开头的疑问提供了一个答案。 复核机关应当自收到复核申请之日起15日内作出复核决定，并书面告知申请人及其所在单位。复核期间，不停止原处理决定的执行。复核机关经审查，认定处理决定有错误的，原处理机关应当及时予以纠正。那就是概念股的价值不在于长期持有，而在于那一刻的兑现，兑现之后，故事落幕。反之，对于真正的受益者来讲，这场产业与股权红利，才刚刚开始拉开帷幕。 第二十六条 任何单位和个人有权对行政执法活动中的违法或者不当行为进行举报。
s | 有关部门接到举报后，应当依法及时处理，并为举报人保密。 第二十七条 省人民政府司法行政部门应当定期组织选树行政执法典型，宣传行政执法人员先进事迹，增强行政执法活动的权威性和公信力。 第二十八条 行政执法机关依照法律、法规、规章、国家和本省有关规定，可以配置一定数量的行政执法辅助人员，并应当对其加强监督管理。 第五章 法律责任 第二十九条 违反本办法规定的行为，法律、法规已有法律责任规定的，从其规定。 第三十条 行政执法机关违反本办法规定，有下列情形之一的，由县级以上人民政府司法行政部门责令限期改正；逾期未改正的，予以通报： （一）未按照规定执行行政执法人员持证上岗制度； （二）未按照规定对行政执法资格考试申请材料和行政执法证件申领材料进行初审； （三）未按照规定落实行政执法人员培训要求； （四）未按照规定落实行政执法公示制度。 第三十一条 行政执法人员在行政执法活动中玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊的，由有权机关依法给予处分。 第六章 附 则 第三十二条 乡（镇）人民政府、街道办事处申领、换发、补发、暂扣、发还、注销行政执法证件，通过“闽执法”平台向县（市、区）人民政府司法行政部门提出或者报送。 第三十三条 在本办法施行前依法取得的行政执法证件继续有效；在该行政执法证件有效期届满前，应当按照本办法规定重新申领行政执法证件。 由国务院部门制发的行政执法证件的管理，依照法律、法规和国家有关规定执行。 人民警察的执法资格认证与证件管理，依照《中华人民共和国人民警察法》和国家有关规定执行。
t | 第三十四条 本办法自2026年10月1日起施行。1998年7月25日福建省人民政府发布的《福建省行政执法资格认证与执法证件管理办法》（福建省人民政府令第49号）同时废止。
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